中宏网讯 4月28日，国亮新材（920076.BJ）披露上市后首份年度报告，面对钢铁下游需求走弱、耐材行业整体承压的大环境，这家深耕河北的耐材企业，凭借自身核心优势实现稳健突围，交出了一份兼具韧性与成长性的答卷。
具体来看，2025年公司实现营业收入10.62亿元，同比增长17.39%；归属于上市公司股东的净利润7,932.89万元，同比增长11.79%，营收与净利润实现稳步增长。
企业得以穿越行业周期、稳步上行，核心源于深耕主业根基、持续推进高端化迭代、前瞻布局多元赛道的长期战略落地，核心壁垒与抗风险能力不断强化。
与此同时，2026年一季度经营势能延续，营收同比增长22.61%，归母净利润同比增长9.41%。多周期业绩稳步修复，充分印证公司增长具备内生支撑，并非依赖短期行情催化，其长期战略布局的成效正持续兑现。
政策东风：行业分化加剧，转型红利向头部企业集中
当前，钢铁行业正经历一场深刻的价值重塑。表面上看，行业数据呈现阶段性调整，背后却是落后产能加速出清、绿色先进产能价值抬升的结构性变化。这一趋势已清晰传导至上游耐火材料赛道：2024年全国耐火材料总产量同比下降3.73%，低端定型制品降幅明显，但能匹配新工艺、具备高技术含量的功能性耐材，需求却始终保持强劲韧性。
政策引导是推动这一变革的关键力量。2025年，《钢铁行业稳增长工作方案》《钢铁行业规范条件》等政策密集出台，核心导向是系统性抬升行业技术门槛：明确支持电炉短流程炼钢、氢冶金等低碳工艺，并要求全国超八成钢铁产能完成超低排放改造。钢企为满足政策要求、推进工艺升级，正在淘汰传统低性能耐材，转而寻求能适配新工艺、提供定制化高性能方案的合作伙伴，这为技术领先的企业打开了全新的需求空间。
在政策落地密集的河北市场，国亮新材的优势被进一步放大。当地推行的采购技术导向目录，叠加钢企智能化转型后“全生命周期成本核算”的普及，推动采购决策从“单价优先”转向“综合成本最优”。国亮新材凭借本地化服务优势与技术储备，将钢铁行业的转型趋势，直接转化为自身的增长动能。
客户升级：绑定头部钢企，高端耐材筑牢增长引擎
如果说政策红利是外部发展机遇，那么下游头部钢企的高端化转型，便是国亮新材逆势增长的核心内生动力。
高端钢种冶炼工艺更复杂、生产标准更严苛，对耐材配套性能提出全新要求，传统普通耐材已无法适配精炼冶炼、特种钢生产场景，无碳钢包砖、透气砖、滑板水口等高附加值功能耐材，成为钢企刚需配套。该类高端耐材技术壁垒深厚，直接决定钢水纯净度、产品成材率与生产稳定性，是行业中小企业难以涉足的高端赛道。
面对这一趋势，长期深耕高端市场的国亮新材，已然形成扎实的技术沉淀与产品优势。具体来看，公司通过配方改良、结构优化，实现高端耐材抗热震、抗侵蚀、高强度等多重性能平衡；依托先进工艺，保障产品高精度、高耐用性，适配钢厂连续化、高强度生产节奏。
在此基础上，2025年公司继续围绕这一方向，重点推进镁碳砖、滑板水口、中间包干式料等核心产品的成本优化与寿命提升，取得显著成效。例如，某项目透气砖寿命提升1倍以上；部分项目连滑率提升超过60%；某项目中间包寿命刷新国内异型坯连铸机最高使用纪录。可以说，这些攻关成果进一步提升了公司核心产品在高温工业应用场景中的综合性能与市场竞争力。而上述技术攻关成果，也为后续重大项目落地提供了坚实支撑。
除了产品层面的持续精进，公司在服务模式上也形成了独特优势。针对不同钢企工艺路线、钢种配方的差异化需求，公司推行驻厂整体承包服务，实时跟进产线损耗数据，按需定制研发、快速迭代产品，构建“一线需求-定向研发-落地应用”的闭环服务体系，深度绑定核心客户。
这一定制化技术服务能力已持续转化为业务成果：2026年2月，公司为河北东海特钢RH真空精炼炉提供耐材整体承包服务，一次性试车成功，各项生产指标全部达标；同期，依托无碳钢包、转炉挡渣、高端水口三大核心技术，助力大型钢企完成高端硅钢稳定量产，超低杂质、高纯净度等关键指标全部满足生产要求。
两次标志性项目落地，充分验证公司高端配套能力，实现与头部钢企高端化转型的深度同频。
技术跨界：依托核心技术底座，开辟新能源第二增长曲线
立足钢铁耐材基本盘，国亮新材同步开启技术跨界延伸，依托高温耐材领域积累的核心技术，切入新能源赛道，为企业打开长期成长空间。
耐材行业的底层技术具有高度通用性，其核心聚焦耐高温、抗强腐蚀、耐高强度冲刷三大核心能力，不仅适配钢铁冶炼场景，更是锂电池正极材料烧结、光伏玻璃生产等新能源领域的核心刚需。两大领域技术底层逻辑相通，技术经验可高效复用。
相较钢铁行业，新能源产业对耐材的纯度、热稳定性、耐碱腐蚀性能要求更高，行业准入门槛严苛，具备技术护城河。业内同行的跨界布局，已验证该赛道的商业价值与落地可行性。
基于这样的前瞻判断，公司成立国亮研究院，专项研发新能源电池材料烧成专用核心窑具，将钢铁耐材领域多年积累的配方研发、生产工艺、工况适配经验，高效迁移至新能源耐材研发领域。
值得关注的是，公司的跨界布局已实现实质性落地，并非停留在概念层面：目前，国亮研究院研发的三元锂及钠离子正极材料烧成用反应器、负极材料预碳化用反应器等耐高温产品，已成功在新能源电池原料相关生产企业投入使用，并与格林美、无锡钠科等10余家新能源电池上游企业建立稳定合作关系。
伴随锂电、光伏产业持续扩产，高端窑具正从传统耗材，升级为制约生产品质的关键工艺部件，市场需求稳步扩容。国亮新材的新能源耐材布局稳步推进，未来有望形成新的业绩增长点，打造“钢铁耐材+新能源耐材”双业务格局，有效平滑单一行业周期波动风险。
总结
整体来看，国亮新材2025年的逆势增长，是行业结构分化背景下的价值合理重估。在政策引导、产业升级的大趋势下，钢铁行业已告别总量竞争，迈入质量竞争的新阶段，这也倒逼上游耐材行业加速产能出清与结构优化。公司精准把握行业发展机遇，以高端技术匹配客户升级需求，以跨界布局打开成长天花板，依托扎实的技术优势、定制化服务能力与多元化布局，形成了清晰可落地的成长逻辑，长期发展价值持续凸显。
特别声明：文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。