3月30日，港股上市公司思派健康科技有限公司（以下简称“思派健康”或“集团”）发布2025年度业绩公告。2025年，公司多项财务指标表现亮眼，盈利质量与经营韧性显著提升。
核心指标表现亮眼
思派健康2025年总收入达20.71亿元，其中核心业务——企业保险服务业务收入同比增长32.0%，医生研究协助业务收入同比增长16.3%。整体毛利率由2024年的8.5%提升至15.0%，增长6.5个百分点，创阶段性新高。
报告期内，思派健康经营性现金流由负转正，达635.5万元，较2024年的-5944.7万元显著改善；截至2025年12月31日，集团持有现金及特定金融资产合计9.32亿元，无银行借款。充足的现金储备为业务拓展、技术研发与战略并购提供坚实保障，进一步增强企业应对行业波动与市场变化的能力。
构建一体化服务生态
2025年，思派健康科技在聚焦企业保险核心业务的同时，持续完善医疗和药品服务网络、强化科技赋能、推进国际化布局，提升“保、健、医、药”一体化服务能力。
截至2025年末，集团企业保险业务在管保费达10.9亿元，同比增长47.8%；服务企业619家、会员超204万人，同比分别增长30.0%、79.2%，实现保费、客户、会员“三重增长”。
思派健康全面升级医疗健康服务网络：运营企业医务室70家，全年接诊近20万人次；签约91家优质商业医疗机构，覆盖近300个服务网点，合作体检机构超8500家；完善覆盖全国的全渠道药品网络，与超6万家药房达成合作，运营22家自营特药药房，实现健康服务全场景覆盖。
与此同时，思派健康保险业务的国际化与多元化布局稳中推进，2025年，与全球知名保险经纪公司安瑞嘉尔（Gallagher）达成五年战略合作，借助其覆盖130多个国家和地区的服务网络与资源，聚焦再保险业务与企业出海需求，拓宽全球服务边界。
在医生研究协助业务线，截至2025年末，公司累计完成医生研究协助项目1153个，在执行项目852个；全年助力20款新药于国内上市、2款于美国上市、1款于欧盟上市。公司的服务覆盖国内创新药研发十大上市药企，前十大客户留存率继续保持100%。依托该领域深厚的领先优势，公司积极延伸医药产业价值链，与企业保险业务线联动，布局拓展生命科学保险业务，实现“药品临研+保险服务”协同发展。
AI技术深度赋能
2025年，集团主动把握AI发展机遇，全面推动AI技术深度融入服务全流程。
在企业保险服务业务端，思派为企业打造的数字化福利平台已服务超100家企业、100万名员工，提供定制化健康福利方案与个性化健康管理服务，以AI技术驱动服务精准化、高效化。
在医生研究协助服务端，公司已上线自主研发的SMO AI Agent工具，旨在解决SMO运营中“细、杂、散、难”的痛点，在提升质量、降低风险、扩大规模、优化人效四方面形成关键支撑。
3月18日，思派健康与头部健康险科技平台和企康服务商健医信息科技签署并购协议，并购完成后将实现企康服务能力全覆盖，进一步完善“保、健、医、药”一体化生态，加速集团盈利目标落地。与此同时，集团于一季度新设再保险业务部、大型商业风险部、生命科学保险事业部三大事业部，逐渐完善全场景企业风险保障服务体系。
思派健康董事会主席马旭广表示，2025年是公司战略转型升级的破局之年，核心业务突破与生态体系完善，为集团长期发展奠定坚实基础。未来，公司将牢牢把握行业政策红利，以一体化服务能力为核心，以技术创新为驱动，持续深化业务布局，助力企业客户构建完善的健康保障体系，推动医疗健康产业高质量发展。（记者 张敏）
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