12月11日，沪深两市窄幅震荡，涨跌互现，电力设备、有色金属、国防军工板块涨幅靠前。截至10点45分，信息科技ETF（512330.SH）涨0.58%，立昂微涨10.01%。
信达证券观点指出，AI算力需求爆发及大模型商用加速驱动国内科技巨头持续加码AI基础设施投资，云计算与AI算力产业链迎来确定性增长机遇。核心逻辑在于：1）算力基建高景气：头部云厂商AI资本开支连续多季高增，阿里云收入同比+34%，AI产品收入连续9季三位数增长，腾讯等大厂同步加大AI投入，2026年资本开支有望进一步强化；2）能源效率升级主线：在能耗约束下，"功率-散热"协同创新成为IDC升级核心路径，电源架构向高集成度HVDC/SST迭代，液冷方案加速渗透（冷板式主导中期/浸没式长期突破），技术替代红利明确；3）国产供应链景气传导：国内大模型竞赛驱动本土算力基建需求，电源/散热/发电机组等关键环节国产化率有望持续提升。当前AI算力基建处于高确定性放量周期，技术演进路径清晰，建议关注信息科技ETF（512330.SH）以把握AI算力底座升级及国产替代双重红利。
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