锂电产业链股13日盘中大幅走高，截至发稿，华盛锂电20%涨停续创新高，海科新源、泰和科技涨超17%，均创出新高；新宙邦、万润新能等涨超10%，恩捷股份、天赐材料等亦涨停。
消息面上，自10月14日至11月10日，碳酸锂期货价格持续上涨，区间涨幅已达20%。据悉，近期磷酸铁锂行业生产积极性高涨，头部材料厂多处于满产甚至超产状态。业内人士认为，目前这种供需两旺的态势有望延续至年末。
方正证券指出，2025年上半年大储电芯基本实现满产满销，头部厂商产能利用率普遍超过80%，部分接近90%。国内在强制配储取消后，独立储能需求快速爆发，全年有望保持30%—40%增长；美国抢装前项目增速约40%；欧洲及新兴市场则维持1—2倍高增速。电池需求的强劲扩张促使电池厂产能持续满负荷运行。
其中，电解液在需求持续扩张下快速增长。1—9月累计产量已达147万吨，同比大增43.67%，预计全年有望突破200万吨。伴随下游电池景气度提升以及强势龙头的市场主导作用，行业产能正加速向头部企业集中，三四线厂商产能逐步出清，供需格局明显改善，行业拐点日益清晰。
磷酸铁锂价格从2023年—2024年约7万—8万元/吨的低位温和修复至当前约10万—11万元/吨，虽仍低于2022年高点，但已明显回升。供给端看，2025年1—9月磷酸铁锂产量同比增长23.9%，总体产量扩张较快，但三代及以上高压实密度产品技术高度集中于头部厂商，龙头产能利用率接近满产，高端产能呈结构性偏紧；叠加电池需求上行带动材料需求抬升，共同对正极价格形成有力支撑。
此外，负极板块在价格中枢较2019年—2020年低位明显上移、下游需求自2025年9月起快速回暖、一体化龙头满产运行的带动下，整体开工率与景气度同步抬升，叠加石墨化等环节成本优势向头部集中，龙头企业盈利弹性有望持续释放。（吴永芳）
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