今日港股市场人工智能与算力产业链相关标的集体走强。截至发稿，天数智芯（09903.HK）涨6.46%，智谱（02513.HK）涨5.69%，MINIMAX-W（00100.HK）涨3.45%，剑桥科技（06166.HK）涨3.30%。
从消息面上看，底层算力负荷爆发与终端商业化变现加速，正形成推动行业景气度共振的双轮驱动力。
消息方面，中国电力企业联合会最新披露的数据显示，今年以来，以互联网数据、充换电服务业为代表的数字能源新型负荷呈现井喷态势。截至目前，全国互联网数据服务业累计用电量已突破600亿千瓦时，同比增幅超过40%，大幅超越2024年全年用电总量。这一表现说明了，人工智能产业正成为支撑全社会用电量稳健增长最明确的核心动能。
加之AI应用的快速渗透推动算力需求水涨船高。当前全国日均词元Token调用量较两年前实现了千倍级扩张。为支撑庞大的计算负载，基础设施建设正加速向集约化演进。
截至2026年7月底，全国智能算力总规模已达245万PFLOPS。其中，八大国家算力枢纽节点与三大算电协同发展区已建成的智算规模占比超过全国的85%，算力与电力协同布局的集聚效应日益显著。
里昂调查显示中产付费率达36% 高客单价消费群体显著扩容
里昂证券最新的月度中国消费者调查报告显示，在每周至少使用一次AI工具的1235名中产受访者中，已有36%按月付费使用AI相关服务，较今年6月调研数据进一步提升4个百分点。
他们还指出，用户客单价结构呈现向高端迁移的态势：低客单价区间收窄：每月消费少于10元人民币的受访者占比下降4个百分点至12%；高客单价区间扩张：每月消费超过40元人民币的受访者占比增加4个百分点至37%。
该证券还指出，受访者付费主要集中在通用AI助手与大语言模型（60%）、AI办公与写作（56%）以及AI图像与视频生成（44%）。
智谱企业端指引超预期与C端付费渗透提升
除了行业利好之外，大模型龙头智谱于9月16日的分析师与投资人交流会上透露，公司已与多家国内外头部云服务商敲定收入分成协议。相关合作主要基于GLM系列开源模型，在海外云平台上以托管API的形式提供商业服务，对应收入将于10月起正式确认。
财务数据方面，智谱当前全业务口径的年度经常性收入ARR已达18亿美元。基于业务订单与海外拓展进展，公司正式将2026年年末ARR预期指引由此前的24亿美元大幅上调至30亿美元。（编辑 胡家荣）
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