港股家电股小幅走强。截至发稿，TCL电子（01070.HK）涨5.42%，海信家电（00921.HK）涨1.24%，美的集团（00300.HK）涨0.27%。
消息方面，国信证券近日指出，受“国补”高基数效应的影响，2025年下半年至2026年上半年成为家电行业的承压区间。在此期间，叠加原材料价格上涨以及人民币升值等多重外部压力，家电企业的营收与盈利表现均受到了一定程度的挤压。
他们还指出，展望2026年下半年至2027年，随着“国补”带来的超高基数效应显著缓解，国内家电消费市场有望重新回归稳健平稳的运行轨道。在外销方面，随着美国关税引发的全球供应链重构趋于稳定，以及海外新兴市场去库存周期的基本结束，家电出口业务同样有望迎来新一轮温和、稳健的增长。
从估值和防御角度来看，当前家电板块的龙头公司普遍呈现出“短期基本面承压、但整体估值偏低、股息率颇为可观”的特征。国信证券认为，在行业基本面逐步探底企稳后，家电龙头企业有望率先迎来基本面改善与估值修复的“双击”行情。
TCL电子领涨相关个股
在一众家电股中，TCL电子今日表现尤为亮眼。消息面上，TCL电子于2026年7月15日宣布，公司已与NXT Home、YF Rongye、Core Elite、Union Vast及Reach Glory等多家卖方订立买卖协议。
根据买卖协议，TCL电子同意以56.1亿港元的总代价，向卖方收购目标公司TCL AeroWell(Cayman)Holdings Limited的全部股权。交易对价将采用现金与代价股份相结合的灵活方式进行支付。
根据公告，公告显示，TCL AeroWell间接持有广东TCL空调器控股的全部股权，后者持有TCL空调器（中山）有限公司（下称TCL空调器）的51%股权。
2025年，TCL AeroWell的营收约为338亿港元，同比增长约16%；净利润超19亿港元，同比增长约40%。
TCL空调器正是TCL空调业务的主体，收购该公司51%股权后，TCL电子将取得TCL空调业务的控制权。对于TCL电子而言，这笔交易将进一步增厚公司利润。
值得注意的是，TCL电子近日发布的业绩预告同样给市场注入了强心剂。公司预计2026年上半年实现营业收入603亿至657亿港元，同比增长10%至20%；经调整归母净利润预计达到14.8亿至16.5亿港元，同比增长40%至56%。
机构指出，得益于产品结构的持续升级，2026年下半年公司业绩端有望保持高速增长。随着TCL电子与索尼（Sony）合资公司的成立，未来公司的整体利润空间和高端市场竞争力有望得到进一步释放。（编辑 胡家荣）
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