8月27日晚间，亚钾国际（000893.SZ）发布了2026年中期报告。数据显示，2026上半年公司营收净利双增，营业收入为38.22亿元，同比增长51.53%；扣非归母净利润13.47亿元，同比增长57.32%；基本每股收益1.48元，同比增长57.93%。
业绩快速增长的背后，一方面与钾肥市场高景气、价格上涨有关，另一方面，公司新增产能逐步释放带来了产销量的明确增长。对于正在规模化放量的亚钾国际而言，产能从“建设”走向“兑现”，其长期成长性正在成为公司最受关注的亮点。同时，近年全球地缘局势多变、极端天气频发，亚钾国际所拥有的稀缺优质钾盐资源，叠加产量不断提升，共同夯实了其长期发展潜力。
公司新增产能逐步兑现，产量上涨带动业绩提升。公司已完成从资源获取、项目建设到规模化生产的完整跨越，产能规模由早期约25万吨/年跃升至当前的300万吨/年。进入2026年，公司前期产能建设开始进入业绩兑现阶段。随着小东布第三个100万吨/年钾肥项目投产并顺利爬坡，公司新增产能加快释放，2026年二季度公司钾肥产量达84.84万吨，环比增长31.23%。销量端，二季度销量达78.22万吨，环比增长47.50%，产销量增速远超行业水平。随着小东布第三个100万吨/年钾肥项目进入稳定生产阶段，今年300万吨的产量目标有望如期兑现。
当前粮食安全的重要性持续提升，其上游化肥等关键生产要素的战略价值也会随之提升。钾肥的更特殊性在于具备显著的稀缺资源属性，钾肥生产高度依赖上游钾盐资源，而钾盐矿形成周期漫长且资源分布高度集中。供给端受到矿产资源禀赋的天然约束。数据显示，加拿大、俄罗斯、白俄罗斯三国合计占全球可采钾盐储量的68.6%，此外资源的开发需要长期资本投入和持续的工程技术积累，存在较高的开发壁垒。
从这一角度来看，钾肥可以被视为一项“粮食安全刚需、供给资源约束、产能释放决定成长空间”的资源型资产。对于钾肥企业而言，资源储备、开发能力以及新增产能兑现能力，共同决定了企业未来的成长弹性。
亚钾国际的长期发展能力逐渐显现。公司拥有老挝263.3平方公里核心钾盐矿权，资源禀赋较为优质。同时，公司地处老挝，毗邻中国、东南亚、南亚主要钾肥消费市场，具备一定的市场优势；更重要的是，公司经过多年的开发建设，拥有了成熟且丰富的规模化钾肥生产经验。未来，在全球粮食安全重要性持续提升、钾肥资源稀缺性不断凸显的背景下，亚钾国际随着后续项目产量的不断释放。（文穗）
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