8月19日晚，厦钨新能（688778.SH）披露2026年半年度报告及限制性股票激励计划修订方案。上半年，公司实现营业收入144.88亿元，同比增长91.09%；归母净利润4.91亿元，同比增长46.62%；扣非归母净利润4.88亿元，同比增长67.90%。与此同时，公司股权激励方案在提高考核指标要求的同时维持授予价格不变，向市场传递核心团队对公司长期价值的坚定信心。
正极材料量利齐增，龙头地位持续巩固
厦钨新能是全球钴酸锂正极材料龙头，已构建起“电池回收—前驱体—正极材料”完整产业链，产品覆盖钴酸锂、三元材料、磷酸铁锂、氢能材料等全系列新能源材料，服务3C、车载动力、储能三大核心市场。
上半年，公司消费电池与动力电池材料业务协同发力。钴酸锂材料实现销量2.92万吨，在行业需求波动背景下逆势增长，全球市占率稳居第一；动力电池正极材料（含三元材料、磷酸铁锂及其他）实现销量3.73万吨，同比增长17.08%。公司持续巩固高功率、高电压三元材料优势，加快高安全性高镍材料研发迭代，同时充分发挥水热法磷酸铁锂差异化竞争优势，产品结构持续优化。
分季度看，公司二季度实现归母净利润约2.71亿元，环比增长约23%，盈利水平持续提升。研发方面，2026年上半年公司研发投入达3.42亿元，同比增长39.33%，聚焦补锂材料、NL全新结构正极材料、钠电正极材料、新型磷酸盐系材料和全固态电池关键材料等前沿产品和前沿技术，推进前沿产品研发和技术孵化。
股权激励提标不降价，核心团队信心凸显
今年4月23日，公司披露2026年限制性股票激励计划草案，拟向318名核心骨干授予291.02万股限制性股票，授予价格42.35元/股，彼时公司股价为84.7元/股。8月12日，该方案获福建省国资委原则性批复。
8月19日晚披露的修订方案显示，结合国资管理部门政策指导及公司实际情况，公司将第三类考核指标由“专利申请数量”调整为“研发投入增长率”，明确2026年至2028年研发费用较2025年分别增长不低于10%、21%、33.1%，考核力度进一步加大，凸显公司以研发创新驱动高质量发展的决心。
值得关注的是，二季度以来公司股价有所回调，截至8月19日，最新收盘价为46.49元/股，但此次修订在提高考核要求的同时，授予价格仍维持42.35元/股不变，仅因分红除息按规定下调0.3元/股至42.05元/股。在股价较高点显著回落的背景下，公司不仅未下调授予价格，反而提高考核门槛，意味着核心骨干仍愿以真金白银参与认购，彰显管理层与员工对公司长期发展和内在价值的信心。
此外，公司国际化布局持续推进，6月公告拟在马来西亚投建年产1万吨锂离子正极材料项目，全球化产能布局进一步完善。随着消费电子复苏、动力电池需求增长及新型电池材料加速落地，公司正极材料龙头优势有望持续巩固。（胡敏）
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