5月19日晚间，金利华电气股份有限公司（以下简称“金利华电”）披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案，公司股票将于5月20日开市起复牌。
根据公告，金利华电拟通过发行股份及支付现金方式，向西安中科西光航天科技集团有限公司（以下简称“中科西光”）股东达科讯飞、智泽星辰、龙华天启等11名交易对方合计购买中科西光82.50%的股权，并向金利华电控股股东山西红太阳旅游开发有限公司（以下简称“山西红太阳”）发行股份募集配套资金。
金利华电相关负责人表示，本次交易完成后，上市公司将新增卫星制造及相关服务、卫星遥感信息服务板块降低公司对单一业务及电力设备市场周期性波动的依赖，增强公司整体抗风险能力和核心竞争力。同时此次交易也将进一步提高上市公司可持续经营能力，分散经营风险，降低对单一业务或市场的依赖，有助于公司在面临电力设备市场波动和行业变革时保持稳健经营。
金利华电主要业务包括玻璃绝缘子的研发、生产、销售及相关技术服务业务和戏剧演出业务。其中，玻璃绝缘子业务主要产品覆盖10kV至1000kV线路电压等级，应用于高压、超高压及特高压交、直流输电线路上的绝缘和悬挂导线场景。
金董汇企业管理发展（北京）有限公司首席经济学家邢星对《证券日报》记者表示，当前，传统电力设备制造领域市场竞争较为充分，行业成长空间有限，且受传统电力基础设施建设投资周期影响较大。金利华电现有业务规模相对较小，依赖单一业务存在一定经营集中风险。在这样的背景下，寻找新的产业入口，成为该公司此次重组的重要逻辑。
从交易方案看，本次重组由发行股份及支付现金购买资产、募集配套资金两部分组成。发行股份购买资产的发行价格为16.80元/股，不低于定价基准日前120个交易日公司股票交易均价的80%。募集配套资金发行对象为山西红太阳，发行价格为19.06元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
本次募集配套资金总额不超过本次拟以发行股份方式购买资产交易价格的100%，且拟发行股份数量不超过本次发行股份购买资产后上市公司总股本的30%。募集资金拟用于支付本次交易现金对价、支付中介机构费用、偿还上市公司银行贷款、补充上市公司流动资金等。
截至预案签署日，由于中科西光的审计、评估工作尚未完成，交易价格尚未最终确定。金利华电董事会决定暂不召开股东会审议本次交易相关事项，待审计、评估等工作完成后，再另行发布召开股东会通知。
财务数据方面，2024年、2025年，中科西光营业收入分别为888.76万元、4915.94万元；净利润分别为亏损2949.54万元、盈利837.99万元。截至2025年末，中科西光资产总额为7.52亿元，所有者权益为6.68亿元。虽然中科西光仍处于成长阶段，但从收入和利润变化看，其经营数据已出现改善。
金利华电在公告中表示，中科西光可能面临技术迭代、经营业绩波动、行业竞争加剧、卫星入轨及在轨运营、后续星座核准以及在轨卫星补网更替等风险。同时，本次交易还存在审批、作价尚未确定、方案调整或变更、并购整合等风险。
福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪对《证券日报》记者表示，对金利华电而言，若交易顺利推进，中科西光有望为公司发展带来新的业绩增长点；对投资者而言，后续仍需重点观察最终交易作价、业绩承诺安排、审批进度以及并购完成后的整合效果。（记者 刘钊）
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