中宏网股票频道4月17日电 继宝钛股份、攀钢钒钛等之后,A股钒钛铁稀有金属板块又迎新锐将。
四川安宁铁钛股份有限公司(002978,SZ)首次公开发行不超过4,060万股人民币普通股的申请近日已获核准,即将登陆资本市场。
招股书显示,安宁股份是以先进技术对多金属共伴生矿进行采选的钒钛资源综合利用循环经济企业,主要从事钒钛磁铁矿的开采、洗选和销售,主要产品为钛精矿和钒钛铁精矿。凭借得天独厚的矿产资源优势和多年积累形成的采选技术优势,安宁股份已成为国内主要的钒钛磁铁矿采选企业之一,被评为国家首批矿产资源综合利用示范基地企业、国家级绿色矿山企业、中国冶金矿山企业50强。
钛精矿和钒钛铁精矿产销全国领先,公司业绩持续稳定增长
自1994年成立以来,安宁铁钛以提高钒钛磁铁矿综合利用水平为核心,自主创新研发的“低品位钒钛磁铁矿高效节能综合利用技术”已能将入选原矿含铁边界品位由15%下降到了13%,并且大幅提高钛金属的回收率,逐渐形成了钛精矿和钒钛铁精矿协同发展的战略业务格局,钛精矿产量占全国钛精矿产量的10%以上。如下图表1:
国内钛精矿主要由攀西地区的钒钛磁铁矿采选企业供应,其中攀钢矿业钛精矿年产能为80万吨,龙蟒矿冶钛精矿年产能为60万吨,安宁钛精矿年产能为53万吨,重钢西昌矿业钛精矿年产能为40万吨。攀钢矿业及龙蟒矿冶钛精矿产品以其所属集团内部自用为主,安宁外销比例却大,钛精矿市场销售规模国内第一,在钛精矿市场中占有重要地位,对于下游钛白粉厂商有较强的议价能力。
而在钒钛铁精矿领域,安宁股份生产的钒钛铁精矿主要供应给攀西地区的重点钒钛钢铁企业,主要包括攀钢集团、成渝钒钛、德胜钒钛。三家企业年耗用钒钛铁精矿超过2,200万吨,目前安宁钒钛铁精矿年产能为160万吨,约占上述三家企业年总耗用需求的7.27%,占比在逐年扩大之中。
根据原国土资源部备案证明,当前安宁股份公司保有钒钛磁铁矿矿石储量2.96亿吨,其中钛资源储量(以二氧化钛计)3201.51万吨,钒资源储量(以五氧化二钒计)69.78万吨,位居全国前列。数据显示,安宁股份2019年钛精矿产量54.52万吨,是目前国内重要的钛精矿供应商;钒钛铁精矿(55%)产量150.1万吨,是钒钛钢铁企业的优质原材料供应商。本次募投项目完成后,公司盈利能力和行业地位将进一步提高。
得天独厚的矿产资源优势、多年积累形成的采选技术优势和日益升级的产品系列带动了近几年安宁股份业绩持续稳步地增长。招股书显示,2016-2019年,公司主营业务收入7.38亿元、12.87亿元、12.28亿元、13.75亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为1.22亿元、5.50亿元、4.90亿元、5.19亿元。如下图表2:
根据2020年一季度已实现的经营业绩以及后续订单情况,预计安宁股份2020年一季度经营业绩较去年一季度有所增长,合理预计2020年一季度营业收入为35,000.00万元至40,000.00万元,较上年同期增长1.15%-15.60%;归属于母公司所有者的净利润14,400.00万元至15,000.00万元,较上年同期增长0.32%-4.50%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为14,000.00万元至14,600.00万元,较上年同期增长0.83%-5.15%。
近期有多家机构对安宁股份的2020年度业绩作出预测,其2020年净利润预测为5.49亿元,较去年同比增长5.74%。如下图表3:
良好的行业发展环境,公司未来前景可期
钒钛磁铁矿是以含铁为主,共伴生钛、钒、钪、钴、镍、铬、镓等元素的多金属共伴生矿,是低合金高强度钢、重轨、钒电池、钒产品、钛材等国家重要基础产业的原料,是国防军工和现代化建设必不可少的重要资源,战略地位十分突出。
当前,我国宏观经济仍保持中高速增长态势。未来较长一段时间内,城镇化建设、房地产建设、基础设施建设仍将继续增加,形成对钛白粉和钢铁的持续需求,有利于钒钛磁铁矿采选行业的发展。产业政策亦大力支持。钒钛磁铁矿是低合金高强度钢、重轨、钒电池、钒产品、钛材等国家重要基础产业的原料。国家历来重视攀西地区钒钛磁铁矿战略资源的开发利用,钒钛磁铁矿采选行业受到国家和地方相关主管部门出台的一系列产业政策支持。
由钒钛钢铁企业以钒钛铁精矿为原料冶炼的钢铁在强度、硬度和韧性等方面,具有先天优势,大量应用于高铁行业,随着中国高铁行业的持续快速发展,钒钛铁精矿的下游需求将持续提高。钒还是重要的储能材料,随着国家对能源发展战略的规划,对风电、水电调峰的需要,大型储能电池技术的成熟,下游产业对钒的需求将增加,并带动钒钛铁精矿价值的提升,公司前景可期。
从全球来看,世界钒钛铁矿原矿资源主要集中在澳大利亚、中国、印度、南非和肯尼亚,上述五个国家钛铁矿资源储量占全球储量的77.50%,其中中国钛资源储量占全球储量的26.14%,中国钒储量最高,为950万吨,占全球总储量的47.50%。攀西地区则是我国钒钛磁铁矿的主要成矿带。根据国家统计局数据,四川省的钒资源储量约全国总储量的63%。
钒钛磁铁矿采选后得到的主要产品为钛精矿和钒钛铁精矿。在钛精矿领域,国内钛精矿需求呈持续上升之势。随着人们物质生活水平的不断提高,涂料、塑料等钛白粉下游行业持续发展,我国钛白粉产量保持持续增长,这为安宁股份未来发展提供较为广阔的发展空间。根据百川资讯的数据统计,2008-2018年,国内钛白粉年产量从80万吨增长到295.15万吨,复合增长率为13.95%。根据钛精矿消耗量/钛白粉产量=2.3的比例推算,2008-2018年,我国钛白粉行业对钛精矿的需求从约184万吨增长到约679万吨。如下图表4:
受国际需求增长的影响,我国钛白粉出口量亦呈高速增长趋势。根据Wind资讯统计数据,2008-2018年,中国钛白粉出口量从6.50万吨增长到90.80万吨,复合增长率为30.18%,增长强劲。
从矿种、区域、开采方式、产品形态一致性来看,攀西地区钒钛磁铁矿主要采选企业有攀钢矿业、龙蟒矿冶、重钢西昌矿业和安宁股份四家。安宁本次拟募集资金10.68亿元,全部用于主营业务的发展,其中3.64亿元用于钒钛磁铁矿提质增效技改项目,6.04亿元用于潘家田铁矿技改扩能项目,1亿元用于补充营运资金,将有力拉短与前两位的距离。如下图表5:
未来安宁股份将继续以“绿色、包容、创新、和谐”作为发展理念,坚持绿色发展、创新发展、和谐发展,加大对钒钛战略资源综合利用技术的研究力度,加快对现有产品内稀贵金属(钒、钪、钴、镍、铬、镓等元素)分离和提取技术产业化的研究应用,进一步提升钒钛资源的综合利用能力,为把攀西地区建设成为世界级的钒钛产业基地和国家稀土研发制造中心而贡献自身的力量,并给投资者带来可观的回报。