近日，港交所主板上市企业美中嘉和医学技术发展集团股份有限公司（以下简称“美中嘉和”）发布盈利预警公告。公告显示，公司预计2026年上半年实现收入2.6亿元至2.8亿元（人民币），同比增长29%至39%；毛利润6300万元至8300万元（人民币），同比增长16349%至21571%。
业内人士分析，公司毛利的大幅改善，也意味着美中嘉和多年投入建设的质子治疗中心开始进入规模化运营阶段，高端放疗业务对经营业绩的贡献正在提升。这一变化符合国际质子中心普遍经历的运营规律。
资料显示，美中嘉和旗下广州泰和肿瘤医院质子中心于2024年12月投入全面临床运营，配置了4间360度旋转机架治疗室，年设计接诊能力高达2000例。2025年全年治疗患者量突破550例，覆盖超40个病种；截至2026年7月，累计服务患者超1000例，服务覆盖全国31个省级行政区及全球20多个国家。
从国际经验来看，美国、日本等成熟市场的质子中心普遍经历了“建设—爬坡—放量”三个阶段。由于设备投资规模大、固定运营成本高，项目投运初期通常盈利能力有限；随着患者数量持续增长，固定成本逐步被摊薄，经营效率和盈利能力将明显改善。
美中嘉和2025年业务结构的变化同样值得关注。2025年，公司医院业务收入为3.73亿元，同比大增37.4%，占总营收比重提升至81.2%。业内人士分析，这一数据折射出美中嘉和战略重心的转移。公司业务正从毛利波动高的设备销售解决方案，转向更具持续性、更强护城河的医疗服务主业。
更值得注意的是，公司自主研发的影像AI产品已于2025年下半年获医疗器械注册证，自主研发的质子治疗垂直领域大语言模型也已落地应用。AI技术已开始应用于影像分析及质子治疗流程，有助于提升诊疗效率和运营标准化水平，同时也为未来医疗技术输出提供数字化支撑。
目前，美中嘉和开始探索“医院运营+技术输出”双轮驱动模式。盈喜公告发布的前一天，美中嘉和公告称与乌兹别克斯坦共和国卫生部签署合作协议。
业内人士认为，这是公司国际化布局中亚市场的重要里程碑，是美中嘉和实现医疗能力与技术输出，打造可复制的海外医疗合作范本。相较于一次性设备出口，长期运营合作能够形成持续服务收入，并带动医疗管理、AI软件及人才培训等综合能力输出。（记者 矫月）
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