当前，人形机器人正以席卷之势跃升为科技领域与资本市场的双重焦点。凭借“通用人工智能载体”的独特定位与广阔应用前景，其成功打破技术探索与商业落地的边界，持续点燃市场热情。
作为全球 3D视觉领域龙头，奥比中光凭借“全栈式技术研发+全领域路线布局”优势，已成为优必选、智元、天工、乐聚等主流厂商人形机器人视觉环节关键供应商。在前三季度营收实现翻倍、利润扭亏为盈并突破亿元大关的背景下，公司获境内外机构高度关注。三季报披露以来，奥比中光已累计接受超过50家机构的调研，包括阿布扎比投资局、新加坡政府投资公司等主权基金，瑞银环球资管等国际资管机构，Marshall Wace、Point72 Asset Management、Neuberger Berman、Stillpoint Investments等全球知名对冲基金，以及半导体投资机构等十数家外资机构。
与此同时，天风证券、国泰海通证券、国盛证券等多家券商机构陆续为公司出具研究报告，均给予积极预期。其中，国泰海通证券明确指出，奥比中光在具身智能机器人等赛道具备先发、技术及产品规模化等优势，并上调公司2025至2027年营业收入预期分别至10.00亿元、15.12亿元、20.33亿元，同期EPS预期分别上调至0.36元、0.96元、1.52元。
为进一步增强市场信心，奥比中光近期启动股份回购，拟用于员工持股或股权激励。根据公告，回购价格不超过130.00元/股（含），资金总额不低于人民币2,500万元（含）且不超过人民币5,000万元（含）。截止至10月31日，公司已累计回购股份33.90万股，耗资2,801.66万元，充分彰显公司对自身经营发展及股价前景的坚定信心。
这一现象背后，是具身智能机器人商业化规模部署加速，行业即将迈入爆发期的强烈预期。
近期，人形机器人产业迎来密集催化。11月2日，乐聚与华为联手打造的全球首款5G-A人形机器人“夸父”，在第十五届全运会作为特殊火炬手完成火炬传递。11月5日，小鹏新一代人形机器人IRON亮相科技日，并宣布将于2026年底实现量产。该机器人凭借高度拟人化的外观设计与步态表现迅速“出圈”，引发市场对其技术真实性的热议与广泛关注。据了解，IRON机器人已在小鹏工厂承担分拣、搬运与质检任务，实现从“展示”到“实用”的跨越。
在订单层面，人形机器人市场正加速爆发。11月4日，优必选再度中标大额订单，其Walker S2中标金额1.59亿元，预计当月完成交付。同日，蓝思科技宣布与越疆机器人达成战略合作，2025年将向其采购1000台具身智能机器人。
国金证券指出，人形机器人今年开启批量交付，国产机器人订单合计超30亿元，对应近2万台本体。核心零部件公司已初步实现业绩增量，但多数订单仍在千台级以下，零部件企业处于小批量供应阶段，利润集中释放将在明年及之后。
海外市场同样传来利好，11月6日特斯拉股东批准马斯克“10年万亿美金”薪酬激励方案，其中明确包含交付100万台人形机器人的核心目标。市场普遍认为，该方案落地将为特斯拉人形机器人业务注入更强发展动力。
伴随人形机器人行业大规模放量周期临近，作为产业链视觉核心标的、3D视觉细分赛道全球龙头，奥比中光正迎来业绩与利润集中释放的关键窗口期。（李辉）
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