港股内房股多数走强。截至发稿，融信中国（03301.HK）涨26.98%，万科企业（02202.HK）涨6%，远洋集团（03377.HK）涨5.13%，旭辉控股集团（00884.HK）涨3.13%。
消息方面，进入传统“金九”楼市销售旺季，一线城市二手房活跃度率先反弹。数据显示，9月19日上海二手房（含商业）单日网签成交达1495套，刷新2026年下半年以来的单日成交纪录。
加之近期房地产行业迎来政策面和基本面多重利好。比如9月18日国新办举行的“十五五”住房城乡建设发布会指出，我国房地产市场正呈现深层次的“两个转变”，其中供求关系发生重大变化是首要特征。全国二手房交易占总交易量的比例，已由2020年的27%攀升至2025年的46%，并在2026年前8个月进一步攀升至52%。
9月20日，新修订的《住房公积金管理条例》正式落地实施。本次改革打破了以往侧重“购房”的单一支持模式，转向覆盖“租房、购房、修房、养房”的全周期消费保障，大幅提升了制度的普惠性与使用效能，为存量房维护与租购并举提供了实质性的长效金融工具支持。
开源证券指出，随着“8·28一揽子新政”出台，各地正在密集研判并有望于2026年四季度加速出台具体执行细则。后续核心城市在限制性措施优化、公积金贷款额度调优及城市更新资金配套等维度仍具备较大空间，政策组合拳有望加快市场“止跌回稳”进程。
机构称2027年或迎阶段性供给缺口
在高盛中国房地产专家电话会上，克而瑞专家丁祖昱表示，当前行业短期供求大致维持平衡；但受房企拿地收缩与销售模式改革的传导影响，预计自2027年3月起，市场将出现为期12至18个月的显著供给短缺，随后行业量价指标有望在2030年左右逐步筑底企稳。在此背景下，开发商商业模式正加速向适配长现金流周期转型，具备优质资产与稳健杠杆的中端国企及深耕区域的强本土房企将获得显著的竞争壁垒。
东吴证券表示，房地产市场仍处于筑底调整阶段，开发投资、新开工等供给端指标延续承压，但销售金额累计同比及房价同比降幅边际收窄，个人按揭贷款降幅有所收窄。一线城市价格表现相对稳定，核心城市优质项目仍具备一定市场支撑。该机构预计行业修复仍以结构性改善为主，具备长期竞争壁垒的商业龙头公司，以及受益于二手房市场边际改善的经纪平台有望率先受益。（编辑 胡家荣）
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