2025年，股票市场表现强势，上证指数时隔十年重返4000点。私募基金取得出色成绩，股票策略以37.75%的平均收益率领跑；量化股票多头策略凭借其系统性优势持续斩获超额收益。
展望2026年，多家私募对资本市场表现持乐观态度，表示将聚焦结构性投资机会，重点布局科技、先进制造、可选消费等行业。
股票策略业绩领跑
私募排排网数据显示，截至2025年12月26日，有业绩展示的5022只产品2025年平均收益率为32.66%，其中4772只产品实现正收益，占比超95%。
分策略来看，股票策略领跑，3163只产品平均收益率为37.75%；多资产策略紧随其后，694只产品平均收益率为29.44%；期货及衍生品策略、组合基金平均收益率分别为24.55%、21.35%；债券策略表现相对落后，平均收益率为13.11%。
从投资模式来看，量化策略跑赢主观。21家主观百亿私募2025年的平均收益率为26.91%，其中20家实现正收益，占比为95.24%；7家主观百亿私募收益率超30%，远信投资、复胜资产、望正资产等表现相对突出。
45家量化私募2025年的平均收益率为37.78%，全部实现正收益；幻方量化、信弘天禾、诚奇私募等表现亮眼。
子策略维度，股票量化多头策略表现更好，有业绩展示的788只产品2025年平均收益率达45.02%，明显高于量化CTA策略21.75%的平均收益率，以及股票市场中性策略9.42%的平均收益率。股票量化多头产品中，中证1000指增表现突出，平均收益率达49.85%，其他指增、中证500指增和空气指增平均收益率依次为47.22%、46.32%和43.03%。
百亿私募2025年整体业绩表现不俗。截至2025年12月26日，有业绩展示的71家百亿私募年内平均收益率为33.59%；70家百亿私募实现正收益，占比达98.59%，其中11家收益率超50%。
乐观看待2026年市场
看好科技、先进制造等行业
展望2026年，私募机构普遍持乐观预期。
淡水泉表示，当前宏观环境稳固，自2024年“9·24”政策基调确立以来，稳定市场、深化改革的导向明确且连贯，同时，充裕的流动性环境仍将延续。外部来看，随着美联储货币政策逐步转向，其外溢效应利好包括中国在内的新兴市场；内部而言，低利率与“资产荒”环境，将推动居民资产配置继续向权益类资产倾斜。
具体到投资机会上，淡水泉重点关注以下三个方向：一是全球科技创新浪潮下，AI相关产业链，以及半导体等关键领域的国产替代机会；二是全球产业链重构趋势下，中国优势制造业依托技术与供应链竞争力加速“出海”，积极把握发达国家再工业化与新兴市场工业化所带来的新需求，推动企业盈利增长；三是新兴消费领域的优秀企业，凭借中国的人才与市场优势，建立起强大的内容创作与运营能力，深度契合全球年轻群体对情绪价值与服务体验的追求，为企业开拓出重要的增长曲线。
康曼德资本认为，2026年市场环境或呈现高波动、高分化态势，组合配置既要牢牢把握长期成长机遇，又要通过布局盈利稳定的企业对冲市场不确定性，避免单一赛道过度集中带来的投资风险。成长赛道中看好人形机器人、AI4S、储能等；稳健赛道重点关注金融、资源、消费板块。
清和泉资本表示，长期来看，A股有望扭转牛短熊长格局，短期将逐步切换至盈利驱动，配置价值依然可观。2026年将更加聚焦结构性机会：一是战略资源股，如铜、铝、煤等；二是全球资本品，如工程机械、汽车玻璃、电力设备等；三是韧性内需品，如互联网、保险、部分消费品等。（记者 任子青）
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