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机构:欧美衰退仍有距离 但风险已难忽视

2019-08-16 08:08:00 来源:中证网

  中证网讯(记者 张枕河) 8月14日,美国2年期国债收益率一度高于10年期,为2007年来首次倒挂,投资者对美国经济衰退的忧虑大幅升温。业内机构认为,目前欧洲和美国距离衰退仍有距离,但风险已经难以忽视。

  瑞银分析师8月15日指出,虽然市场恐慌情绪迅速蔓延,但按照瑞银的预测,美国经济明年陷入衰退的概率只有25%。国债收益率曲线倒挂无疑对经济起到预警作用,但当前水平并不至于太坏。不过,一旦一些下行情景出现,那么明年美国经济陷入衰退的概率将会升至50%。

  “历史告诉我们,自美债出现倒挂现象至经济开始衰退,两者平均相隔达22个月。而根据最近5次的衰退经验,两者相差10至36个月不等。此外,全球有高达16万亿美元主权债券处于负收益,这对美债构成一定压力。我们将关注倒挂现象会维持多久、程度有多深,以及美联储降息的效用。”瑞银分析师指出。

  瑞银同时强调,收益率曲线倒挂不代表投资者要卖出股票。当前,相对看好套息交易(尤其是高收益新兴市场货币)、新兴市场主权债券、美欧股息策略等。


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素材源:凌薇
编辑:康书源

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